Muchas personas están cometiendo este error en este momento, el botón Me gusta / en Apple Music no es para crear una lista de reproducción.
Está ahí para sintonizar la sección 'Para ti' en Apple Music a su gusto para que pueda hacer sugerencias sobre qué música debería probar a continuación.
EDIT
Como has señalado en tu comentario, existe la posibilidad de crear una lista de reproducción inteligente de Loved
canciones en iTunes, sin embargo, esto solo se refiere a las canciones que te encantaron que están físicamente en tu biblioteca de iTunes, es decir canciones que compraste o sacaste de un CD.
Es confuso, pero Loved
en tu biblioteca de iTunes no está relacionado con Loved
en Apple Music.
EDIT 2
He estado jugando un poco más y logré que la Lista de reproducción incluyera una canción I Loved
una vez que la había descargado para reproducirla sin conexión en iTunes y luego la había marcado. Sin embargo, esto no se sincroniza con mi iPhone a través de iCloud Playlist Sync.