Las únicas diferencias super importantes que tiene la nueva generación de Apple TV con respecto a las nuevas son la capacidad de almacenar películas, música, contenido, etc. porque tienen un disco duro físico para hacer esas cosas. Las otras cosas es que pueden conectarse a los televisores a través de los cables de componentes rojo, azul y verde. Tampoco admiten Airplay sin un hack o una solución de software. Además, el Apple TV más nuevo, la tercera generación, permite la reproducción de 1080p HD, donde los más antiguos solo admiten la reproducción de 720p HD.
También hay algunas otras pequeñas diferencias en el tamaño, el consumo de energía, las opciones de software / SO, etc.
El nuevo Apple TV no tiene unidades de disco duro ni salidas de cable de componentes y es compatible con Airplay fuera de la caja. Airplay es probablemente la característica más importante que hace que las personas que no quieren hackear se desplacen a la caja más nueva. Es bastante genial La reproducción de 1080 HD es buena, pero dependiendo de su televisor, puede o no ser notable / importante.
A algunas personas les gustan las más antiguas también porque pueden ser pirateadas y utilizadas como computadoras linux ( enlace ) con almacenamiento real y dado que también pueden almacenar cosas en ellos, puede llevarlo consigo y tener videos / música en él y no requiere Internet para transmitir su contenido.
Aunque la razón más importante es la capacidad de pirateo de ellos, son computadoras diminutas con una cantidad decente de energía. Y como ya no se venden y siguen siendo buscados, eso explicaría su precio por encima del promedio.
Los nuevos Apple TV requieren Internet de algún tipo o al menos una red local para transmitir videos y películas y datos desde una computadora o Internet.
También son significativamente más pequeños, los Apple TV más antiguos son mucho más grandes.
Puedes ver todas las diferencias en su página wiki, establece las diferencias en las características entre los dispositivos e incluso habla sobre la mayoría de los hacks disponibles. Muy informativo.
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Espero que esta respuesta te ayude.